時下，我國處理器研發(fā)和存儲器研發(fā)都已進入新階段。如果處理器研發(fā)單位能夠支持存儲器研發(fā)單位，基于創(chuàng)新的存儲器結(jié)構(gòu)形成全新架構(gòu)的信息處理產(chǎn)品，將是在市場、技術(shù)上都非常有價值的工作。

　　“一天一個價，甚至一天幾個價?！鄙钲谌A強北的存儲商戶們這樣描述近期的市場行情。11月，閃存龍頭閃迪宣布大幅調(diào)漲NAND閃存合約價格，漲幅高達(dá)50%，這已是其今年至少第三次漲價。在閃迪4月宣布全系漲價10%、9月初又執(zhí)行10%普漲后，此次單月50%的漲幅打破市場預(yù)期。相關(guān)機構(gòu)預(yù)測，12月合約價仍將維持漲勢。

　　在這種情況下，更多存儲龍頭迅速跟進漲價。由于采購成本飆升，創(chuàng)見等下游存儲模組廠亦于11月7日起暫停報價交貨。該公司董事長束崇萬公開表示，AI正全面推動動態(tài)隨機存取存儲器(DRAM)和NAND閃存需求攀升。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此輪存儲漲價潮與以往不同，將開啟“超級周期”。在供需劇烈變動和產(chǎn)業(yè)鏈力量對比調(diào)整的驅(qū)動下，深層次的變革正在上演。

　　供需失衡導(dǎo)致價格上漲

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，存儲龍頭頻繁漲價的核心原因是供需失衡。AI革命正以前所未有的力量重塑存儲行業(yè)的市場需求格局。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會專家咨詢委員會常務(wù)副主任邵廣祿介紹，智能體(Agent)發(fā)展非?？?，每個應(yīng)用程序(App)的Agent擁有率都在快速增長；每個人擁有、使用的Agent也在快速增長；Agent數(shù)量將超過App規(guī)模以及人類規(guī)模。

　　“存儲漲價的直接原因是近年來人工智能的爆發(fā)，其引發(fā)對AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)方面的投資?！鄙钲诶砉ご髮W(xué)算力微電子學(xué)院院長唐志敏介紹，這類智算中心，不僅要大量采購中央處理器(CPU)、圖形處理器(GPU)等算力芯片，也需要配置大量存儲。

　　具體來看，AI服務(wù)器對存儲的需求是普通服務(wù)器的數(shù)倍，單臺AI服務(wù)器的存儲配置達(dá)1.7TB，而傳統(tǒng)服務(wù)器僅為0.5TB，這直接拉動高帶寬存儲器(HBM)、第五代內(nèi)存(DDR5)及企業(yè)級固態(tài)硬盤(SSD)等高性能產(chǎn)品缺口擴大。為滿足AI服務(wù)器需求，三星、SK海力士等海外原廠將產(chǎn)能加速轉(zhuǎn)向DDR5、HBM等高利潤的高端產(chǎn)品。然而，HBM產(chǎn)能擴張速度遠(yuǎn)滯后于需求增長。媒體報道稱，SK海力士2026年底前的HBM產(chǎn)能已被AI大客戶提前鎖定，三星HBM產(chǎn)能留給中小廠商的份額不足10%。

　　與此同時，由于產(chǎn)能向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，第四代內(nèi)存(DDR4)等傳統(tǒng)存儲產(chǎn)品的產(chǎn)能也持續(xù)縮減。而大量存量服務(wù)器和正在部署的新服務(wù)器仍然大規(guī)模依賴成熟、穩(wěn)定的DDR4內(nèi)存，但供給卻大幅減少，導(dǎo)致供不應(yīng)求，價格飆升。DDR4半年累計漲幅超200%，服務(wù)器用DDR4近一個月漲幅達(dá)30%—70%，“前代產(chǎn)品價格反超新一代”的異?，F(xiàn)象出現(xiàn)——DDR4價格甚至比DDR5高出一倍。

　　此外，行業(yè)競爭格局也在發(fā)生關(guān)鍵變化。存儲巨頭從規(guī)模競爭轉(zhuǎn)向技術(shù)縱深競爭，定價權(quán)進一步向掌握先進技術(shù)的廠商集中。例如，SK海力士2026年全系列存儲訂單已售罄，漲價趨勢可能延續(xù)至2026年。

　　下游產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)

　　存儲價格持續(xù)上漲引發(fā)下游產(chǎn)業(yè)的連鎖反應(yīng)。具體來看，存儲模組廠位于存儲原廠下游，通過采購存儲晶圓并進行設(shè)計、封裝與測試，將標(biāo)準(zhǔn)化存儲顆粒轉(zhuǎn)化為終端存儲產(chǎn)品，是產(chǎn)業(yè)鏈承上啟下的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，首當(dāng)其沖承接上游漲價“風(fēng)浪”。

　　采訪中，記者從深圳佰維存儲科技股份有限公司、深圳市朗科科技股份有限公司兩家公司了解到，他們的產(chǎn)品均隨行就市，“上游漲價，下游也傳導(dǎo)”。

　　在這一市場形勢下，很多頭部模組廠決定暫停出貨并重新評估報價。唐志敏坦言：“一旦看到需求增長，存儲器廠家借機漲價，完全可以理解?！?/p>

　　隨著漲價潮襲來，投資者的目光也聚焦于存儲板塊。11月以來，超半數(shù)存儲器概念股獲得融資資金加倉，其中6股月內(nèi)獲得融資凈買入均超1億元，包含江波龍、德明利、興森科技、兆易創(chuàng)新等。

　　招商證券披露，進入2025年三季度以來存儲行業(yè)全面進入加速上行周期，海外存儲原廠盈利能力持續(xù)提升，國內(nèi)部分存儲模組公司快速扭虧為盈，2025年下半年利潤預(yù)計將加速釋放。

　　同時，存儲價格上漲也觸發(fā)行業(yè)對數(shù)據(jù)中心、消費類電子產(chǎn)品等行業(yè)成本結(jié)構(gòu)的“冷思考”?！按鎯r格上漲，對使用存儲器較多的服務(wù)器等數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品影響較大，對消費電子產(chǎn)品的影響相對小一些。”唐志敏說，“從社會意義上來看，數(shù)據(jù)中心建設(shè)成本的增加至少可以延緩一些盲目上馬的建設(shè)項目，相關(guān)方可能會斟酌擬建智算中心是不是真能產(chǎn)生效益，新增AI算力是不是真能轉(zhuǎn)化為有效的、增值的生產(chǎn)力?！?/p>

　　存儲行業(yè)有望重新洗牌

　　存儲漲價潮也引發(fā)了對半導(dǎo)體行業(yè)的進一步思考。

　　“存儲漲價更深層原因，在于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)內(nèi)部矛盾?！碧浦久艚榻B，處理器(CPU、GPU等)和存儲器(DRAM、NAND閃存等)是構(gòu)造信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的兩類主要部件，雖然它們對產(chǎn)品開發(fā)同樣重要，但在產(chǎn)業(yè)鏈上的地位卻全然不同，處理器占主導(dǎo)地位，存儲器處于從屬地位。

　　這種價值認(rèn)知的差異，成為雙方在收益分配上的一個潛在博弈點。唐志敏說：“大家普遍認(rèn)為處理器是特色產(chǎn)品，存儲器是標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，處理器技術(shù)含量高，存儲器技術(shù)含量低。其實存儲器產(chǎn)品也是基于最先進半導(dǎo)體工藝設(shè)計和制造的，難度也很大?！?/p>

　　這種因產(chǎn)品緊俏引發(fā)的價值認(rèn)知的變化，或?qū)⒅厮艽鎯π袠I(yè)，破解存儲器產(chǎn)品毛利偏低且內(nèi)卷的狀態(tài)。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析稱，存儲市場在“AI重構(gòu)”下，也將從消費驅(qū)動向技術(shù)驅(qū)動轉(zhuǎn)型。隨著大模型訓(xùn)練和推理對內(nèi)存容量的需求激增，HBM和DDR5內(nèi)存的緊缺可能也將進一步傳導(dǎo)至整個存儲產(chǎn)業(yè)鏈。

　　市場形勢倒逼國內(nèi)存儲企業(yè)迎難而上，在挑戰(zhàn)中把握高端突破的機遇。深圳華強北的存儲商家麥旻對此持樂觀態(tài)度?！耙嘈艊鴥?nèi)存儲企業(yè)，他們的技術(shù)也在不斷迭代，存儲市場被海外頭部企業(yè)壟斷的格局可能很快就會被打破，從幾家獨大走向百家爭鳴?！彼f。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前有著國內(nèi)“存儲雙雄”之稱的長鑫科技、長江存儲亦處于產(chǎn)能擴張中。其中，長鑫科技主導(dǎo)DRAM國產(chǎn)化進程，長江存儲攻堅三維閃存(3D NAND)技術(shù)突破。

　　“時下，我國處理器研發(fā)和存儲器研發(fā)都已進入新階段?！碧浦久粽f，“如果處理器研發(fā)單位能夠支持存儲器研發(fā)單位，基于創(chuàng)新的存儲器結(jié)構(gòu)形成全新架構(gòu)的信息處理產(chǎn)品，將是在市場、技術(shù)上都非常有價值的工作?！?/p>

　　本報記者 羅云鵬

　　來源：科技日報